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生意社05月12日訊
鎳價的不斷上漲刺激鎳股票集體沖擊漲停，令市場關注焦點轉移到了漲價信息上。化工產(chǎn)品的價格波動由于市場基礎好，往往容易引起股價波動。近期氟化工行業(yè)亮點頻現(xiàn)，再現(xiàn)2011年強復蘇勢頭：R22由三月初的10000元/噸連漲兩月，三、四月的漲幅分別達到18%和12%左右，短短兩個月時間的累計漲幅超過30%。去商品化、氣溫回暖推升冷劑需求以及新環(huán)保法修訂案通過，成為氟化工產(chǎn)品漲價的主要原因。“*zui嚴”環(huán)保法將于2015年1月1日起施行，有助淘汰化工行業(yè)落后產(chǎn)能，減少市場供應量，提振產(chǎn)品價格。在漲價因素刺激下，氟化工板塊有望復制鎳股票的強勁上漲。
氟化工復蘇勢頭強勁
雖然年初行業(yè)人士為2014年氟化工市場走勢做了悲觀的定調，但今年以來我國氟化工行業(yè)亮點頻現(xiàn)：整個產(chǎn)業(yè)鏈從R22到甲烷氯化物開始漲價，其中R22和三氯甲烷都創(chuàng)了2013年以來的新高。R22一季度累計漲幅達20%，4月以來的漲幅也在10%以上，2月10日至5月10日的累計漲幅達到34.19%；聚四氟乙烯(PTFE)三月中旬企穩(wěn)，結束陰跌走勢，近期提價明顯；螢石分片區(qū)抱團取暖，價格小幅上行；HFO-1234yf獲歐盟zui終認可，開啟全面推廣。
分析人士判斷，隨著將近3年左右的深度調整，氟化工行業(yè)進入復蘇早期階段。R22的去商品化和制冷劑需求提升，加之成本面強勁支撐、行業(yè)銷售旺季到來，商家對后市多看漲。R22雖然屬于限制淘汰類制冷劑，但仍是主流市場R410A新型制冷劑的關鍵原材料。未來R22去商品化是趨勢，但以R22為基礎的整個制冷劑的市場規(guī)模并不會萎縮。天氣因素是制冷劑漲價的一大動力，近期各地氣溫開始回升，氟制冷劑迎來傳統(tǒng)旺季。隨著空調需求逐漸升溫，貿(mào)易商囤貨意向增強，國內廠家紛紛開始試探性上漲。
國內R22產(chǎn)能中，受監(jiān)管的大廠約70萬噸，另外有10萬噸左右的小廠裝置。業(yè)內人士認為制冷劑需求能夠維持35萬噸以上。而隨著聚合物市場的規(guī)模擴張，預計將形成20萬噸左右的需求拉動，如果小廠商能夠得到嚴格監(jiān)管，預計氟化工行業(yè)將逐步恢復。
產(chǎn)業(yè)鏈上游原料甲烷氯化物供給收縮，主要原因是有機硅配套裝置開工負荷難以提升，四氯處理成本提高，2014年一季度東部地區(qū)部分裝置檢修。預計甲烷氯化物仍處于收縮和價格恢復階段。
業(yè)內人士指出，今年是中國履行蒙特利爾條約的*年，*就是R22產(chǎn)能和消費的削減。R22不但是國內應用量zui大的制冷劑產(chǎn)品，還是氟化工下游多種重要產(chǎn)品PTFE、HFP、FEP的基礎原料。目前，國家還未出臺淘汰R22的具體操作措施，一旦出臺，R22將面臨嚴格生產(chǎn)和銷售監(jiān)管。屆時，沒有配套下游生產(chǎn)的R22裝置將逐步關停，不但可提振國內R125、R32等環(huán)保制冷劑的消費，同時歐美R22需求將出現(xiàn)較大缺口。目前來看，R22的景氣爆發(fā)行情可期，只待國家具體操作政策的“東風”。
新環(huán)保法刺激化工產(chǎn)品漲價
4月24日，環(huán)保法修訂案經(jīng)十二屆全國人大常委會第八次會議表決，以高票通過。新的環(huán)保法將于2015年1月1日起施行。有環(huán)保專家認為，修訂后的環(huán)保法有可能成為現(xiàn)行法律里zui嚴格的一部專業(yè)領域行政法。
據(jù)了解，與現(xiàn)行環(huán)保法相比，修訂案進一步明確了政府對環(huán)境保護的監(jiān)督管理職責，將生態(tài)紅線寫入法律，進一步擴大了環(huán)境公益訴訟主體范圍，強化了企業(yè)污染防治的責任，通過按日計罰加大對環(huán)境違法行為的法律制裁。此外，環(huán)保法修訂案對企業(yè)環(huán)境信息公開和公眾參與環(huán)境監(jiān)督，作出了較為系統(tǒng)的規(guī)定。
作為環(huán)保敏感行業(yè)，新法實施所帶來的監(jiān)管環(huán)境趨緊，無疑將對整個化工行業(yè)產(chǎn)生重大影響，也將從以下幾個方面對化工市場產(chǎn)生提振作用。
一是敏感產(chǎn)品銷售價格適度提高。新法所產(chǎn)生的法律威懾力和巨額違法處罰，足以讓生產(chǎn)企業(yè)不敢再像以往那樣將違法偷排視為兒戲。為此，生產(chǎn)企業(yè)要維持生產(chǎn)就必須加大環(huán)保設施投入，而保證其正常運轉也得不間斷地投入資金；其所發(fā)生的費用zui終要轉移到產(chǎn)品之中，這無疑會提高產(chǎn)品銷售成本，抬高產(chǎn)品價格。
二是自發(fā)性去產(chǎn)能化作用明顯。在新法環(huán)境下，即使沒有外部力量的督促，生產(chǎn)企業(yè)也要全面審慎衡量自身的裝置水平與環(huán)境的適應性，以及對違法成本與產(chǎn)品收益做出理性比較，進而做出明智的取舍。這種情況下，一些污染環(huán)境的落后產(chǎn)能自然就會主動退出，自然會改善市場供需關系。
三是促進產(chǎn)品價值回歸。由于新法能夠產(chǎn)生淘汰落后產(chǎn)能的積極作用，減少市場供應量，因此也就減輕了市場競爭壓力，使產(chǎn)品價值得以回歸。比如，2013年5月環(huán)保部下發(fā)《關于開展草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的環(huán)保核查工作的通知》，決定在2015年底前基本完成對國內草甘膦行業(yè)的全面環(huán)保核查。受此影響，國內草甘膦市場迅速復蘇，產(chǎn)品價格由先前不足2萬元一路穩(wěn)健攀升至目前的4萬元左右，很快實現(xiàn)了翻番。如果新環(huán)保法實施，其產(chǎn)生的整肅作用會更大更強。
業(yè)內認為，*zui嚴環(huán)保法獲通過，對整個化工行業(yè)來說影響較大，能在一定程度上制約重污染行業(yè)無序產(chǎn)能擴張。目前，北方地區(qū)為數(shù)眾多的化工民營企業(yè)整體開工水平較往年同期大幅下降，對于環(huán)保不達標企業(yè)責令整改，甚至直接“封停”，長期有利于整體化工行業(yè)朝向節(jié)能、綠色環(huán)保、高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，符合中央對于國內產(chǎn)業(yè)結構調整的宏觀基調。具體來看，新環(huán)保法對污染較為嚴重的化工子明顯受益，短期對于中小型化工企業(yè)利空明顯，尤其三高行業(yè)影響正在逐步擴大。
此前，鎳價的不斷上漲刺激鎳股票集體沖擊漲停。在成本支撐、旺季來臨、新環(huán)保法即將實施的背景下，氟化工產(chǎn)品保持強勁的上漲勢頭，A股市場氟化工板塊有望借助漲價利好復制鎳股票神話。
